两年前，它还被市场诟病为“增收不增利”的典型，深陷国内价格战的泥潭，净利润连续两年大幅下滑。资本市场对其耐心几近耗尽。

然而，短短两年时间，这家昔日的“扫地茅”上演了一场教科书级的绝地反击。2025年，科沃斯预计归母净利润至少17亿元，同比暴涨超110%——这不仅仅是一次业绩反弹，更是一场从战略到执行、从国内到海外、从产品到渠道的全面蜕变。

其单季度净利润同比增长超70倍的骇人数据，更是宣告了那个只会内卷的科沃斯已成过去。这场逆风翻盘的背后，绝非运气，而是一场刀刃向内、断臂求生的战略革命。

出海战略的“二次革命”：从廉价贴牌到高端品牌的技术征服

科沃斯此次利润翻倍的核心引擎，毫无争议地来自于海外市场的爆炸式增长。但必须指出，这并非其早期“低价铺货”模式的延续，而是一场彻底的、决绝的“二次革命”。过去的出海，是代工思维下的产品输出；如今的出海，是品牌思维下的技术征服。

首先，是战略重心的彻底转移与路径的彻底决裂。2024年，科沃斯将海外市场确立为“第一增长引擎”，这绝非一句空洞的口号。其背后，是彻底放弃通过低价抢占份额的短视行为，转而押注“技术溢价”与“场景深耕”。

在北美，针对动辄上千平米的大庭院，科沃斯推出配备大电池和强悍双刀片的割草机器人，直击手动割草耗时费力的痛点；在欧洲，针对精致且边界复杂的庭院，其无边界安装、智能路径规划的GOAT G1割草机成为破局利器。

这种“精准解码需求，而非硬塞产品”的策略，使其产品定价不再受制于国内的价格战，毛利率空间被彻底打开。2025年海外收入同比增长超50%，占比达40%，且增速远高于国内，这直接证明了高端化出海策略的正确性与巨大威力。

其次，是核心技术构筑的护城河，成为摆脱价格战的终极底气。在海外，尤其是在成熟的欧美市场，消费者不会为单纯的“中国制造”标签买单，只会为独一无二的“技术价值”付费。科沃斯敢于在海外市场定高价，其底牌是累计超45亿元的研发投入和庞大的专利壁垒。当国内同行还在卷吸力参数和基站功能时，科沃斯早已将竞争维度拉升到AI视觉识别、自主路径规划、跨场景协同的层面。

其在亚马逊平台常年稳居品类第一，在Prime Day期间洗地机市占率横扫欧美，靠的不是低价促销，而是产品力碾压带来的口碑复购。这标志着科沃斯已从“供应链优势”阶段，跃升到了“技术品牌优势”阶段。

最后，是渠道控制的升维，从“依赖平台”到“主导生态”。科沃斯采用了极其犀利的双轮驱动模式：一方面，死死咬住亚马逊、Target、BestBuy等主流第三方平台，将其作为销量爆发和品牌曝光的主阵地；另一方面，全力构建自营DTC官网，这不只是一个销售渠道，更是品牌控制力、用户数据资产和超高利润率的直接抓手。

通过官网，科沃斯能够直接与消费者对话，收集一手反馈用于产品迭代，并开展新品首发、会员运营等高价值活动，避免了在第三方平台上的完全被动。这种“借平台之力起量，筑自有之地扎根”的布局，为其海外业务的长期稳定性和利润安全性上了双重保险。

内部运营的“极限提效”：从规模虚胖到精益增长的系统性重塑

海外市场的突破为增长打开了天花板，但利润的暴增，归根结底需要内部运营效率的根本性改善。科沃斯2025年的业绩预告，清晰地揭示其已从追求营收规模的“虚胖”，进入了追求健康利润的“精壮”阶段。这是一场贯穿产品、渠道与成本控制的系统性重塑。

产品矩阵与价格带的“外科手术式”优化，是止血增效的第一步。此前科沃斯陷入“增收不增利”困境，很大程度上源于在国内市场盲目参与中低端价格战，导致毛利率严重受损。2024年以来的战略调整，首先是做“减法”和“精准定位”：科沃斯品牌坚决上攻，巩固在3000元以上中高端市场的绝对领导地位（国内线上份额达87.5%），同时通过子品牌或系列补位中低价区间，实现对消费人群的无缝覆盖。

更关键的是，它敏锐地抓住了从“扫”到“拖”再到“洗”的消费需求跃迁，提前卡位洗地机器人赛道。2025年上半年该细分市场增长近16倍，科沃斯作为先行者，成功将行业技术变革期转化为自身的增长红利期，吃到了最丰厚的一波利润。

全渠道融合与供应链自主，是夯实利润基座的“重资产”。 面对线上流量成本高企，科沃斯没有盲目线上依赖，而是线下线上同步发力。全国超8100家零售网点的铺设，不仅仅是展示窗口，更是重要的体验转化中心和品牌堡垒。这种重投入的渠道建设，短期内看似成本高昂，却极大地提升了品牌可信度和用户触达效率，从长期看摊薄了获客成本。

更深层的是其近乎偏执的供应链自主化。与行业内普遍依赖代工的模式不同，科沃斯坚持核心产品全部自产，并培育了覆盖电机、电池、塑件等核心部件的垂直供应链体系。这使其在成本控制、技术迭代速度和交付稳定性上拥有了绝对话语权。2025年经营现金流同比暴增1780%，便是其运营效率提升、对上下游议价能力增强的最直观证明。

“长期主义”的研发与投资，正在从成本中心转化为利润引擎。 在利润波动最大的2020-2023年，科沃斯的研发投入却从3.38亿激增至8.77亿，增速远超营收。这种逆势投入需要巨大的战略定力。高额研发费用短期侵蚀利润，但换来了前述技术护城河。更值得玩味的是其业绩预告中提到的“非经常性损益增长，来源于对外投资公允价值提升”。这绝非偶然财技，而是其围绕机器人产业链长达十年布局进入收获期的信号。

对地平线、仙工智能等明星科技公司的投资，不仅带来了财务回报，更在技术协同、生态构建上反哺主业，形成了“研发孵化-产业应用-投资反哺”的良性循环。这表明，科沃斯已经初步具备了平台型科技企业的生态运营能力。

结语

科沃斯的逆风翻盘，不是一个偶然的财务现象，而是一次深刻的战略觉醒。它彻底告别了那个在存量市场中靠价格厮杀求生的旧我，通过“海外高端突破” 打开了增长新蓝海，通过 “内部极限提效” 重塑了盈利模型。这两大引擎共同发力，才驱动了2025年这场惊人的利润暴增。

如今的科沃斯，展示出的是一家全球性科技品牌应有的样子：以核心技术立身，以用户需求为导向，以全球市场为舞台，并以战略耐心进行长期布局。尽管前路依然面临激烈竞争，但其已用一份炸裂的业绩预告证明，它已掌握了从恶性内卷中挣脱、并实现高质量增长的密码。翻盘之后，等待它的，将是一个更具挑战但也更广阔的全新赛程。

文章来源：江玉燕