当整个跨境电商行业还在低价内卷、库存压顶、平台规则收紧、关税政策突变的泥潭中挣扎时，赛维时代交出了一份优秀的2025年年报。

2025年，公司实现营业收入118.17亿元，同比增长15%；归母净利润2.83亿元，同比大涨32.17%；扣非净利润更是暴涨45.81%；经营活动现金流从去年的-4.69亿元一举翻正至12.50亿元，同比增幅高达366.73%。

然而，增长的光鲜背后，有几个结构性问题同样不容回避，净利率仅2.39%、亚马逊依赖度高达80%、研发人员骤降40%，蜕变远未完成。

12个品牌年度销售额超过1亿元

过去几年，赛维时代曾经是典型的“泛品多类目铺货型卖家”，服饰、家居、运动、户外全线铺开，但在2025年，它做了一件事：聚焦服饰，收缩非服饰，全线做减法。

从年报数据可以清晰看到，赛维时代将资源全面集中到服饰配饰赛道。2025年，服饰配饰实现收入90.94亿元，同比大涨22.11%，占主营业务收入的比重从72.83% 提升77.34%，成为绝对的核心基本盘。

其中，家居服、男装、女装、内衣、童装五大细分品类全线增长，女装更是同比大增55.13%，童装增长38.62%，显示出品牌矩阵在服饰赛道的爆发力。

与此同时，赛维时代对非服饰配饰品类进行了坚决调整与收缩。非服饰品类收入从2024年的23.24亿元降至19.81亿元，同比下降14.79%，并将品类进一步聚焦至帐篷、健身器械、户外玩具等高效率方向，彻底甩掉低效库存与低毛利品类的包袱。

2025年，赛维时代共有12个品牌年度销售额超过1亿元。

这个数字，才是真正值得在意的核心变量，不是整体营收增长了15%，而是品牌矩阵的厚度在增加。

一个破亿品牌意味着该品牌在特定细分市场已具备相当的用户认知与复购能力；12个品牌同时达到这一门槛，意味着公司的底层赋能模式已被验证具备可复制性。

细看品牌格局，两个超级旗舰构成了赛维时代的收入基石。Ekouaer（家居服）和Coofandy（男装）三年累计销售额均已突破50亿元，2025年合计贡献47.34亿元，占服饰品类总收入的52.1%。

这两个品牌已不只是简单的电商产品线。Coofandy在成立十周年之际赞助NASCAR顶级车队Joe Gibbs Racing（JGR）20号车手Christopher Bell，发起“Dress the Win”大型营销活动，成功打入北美主流文化圈层；Ekouaer则携手Arshiner联合知名IP“Teddy Friends”推出亲子联名系列，首次试水IP营销便获市场高度认可。

当Zeagoo携手埃隆·马斯克的母亲、国际超模企业家Maye Musk，推出秋季联名系列时，赛维时代的品牌野心已经毫不掩饰地展现出来：目标不是做大单量，而是争夺北美消费者的心智份额。

极度聚焦北美，猛攻TikTok

然而，赛维时代的财报中展示出了难以忽视的集中度风险。

亚马逊依旧是赛维的绝对基本盘。2025 年，亚马逊平台实现收入94.35 亿元，占主营业务收入的80.24%，虽然占比较上年略有下降，但仍是公司最稳定、最高效、最成熟的收入来源。

最亮眼的是 TikTok Shop。2025年，赛维时代的TikTok渠道收入2.89亿元，同比暴增93.52%，成为增长最快的新兴渠道。短视频内容带货、直播场景转化，与赛维的服饰品类高度契合，也成为公司降低平台依赖的重要突破口。

与此同时，公司B2B业务收入2.96亿元，同比暴涨95.26%，通过批发、线下分销、跨境大货等模式拓宽收入结构，进一步平滑渠道波动风险。

沃尔玛、Temu 等渠道保持稳定运营，形成 “一超多元” 的渠道矩阵。

然而，亚马逊的高度依赖仍是一把悬在头顶的达摩克利斯之剑。年报中，公司坦承“多账号经营模式”存在被平台突然关闭店铺的风险，且“不能完全排除”。

区域结构上，赛维的战略更加直白：死磕北美，突破欧洲，谨慎布局新兴市场。

2025年，北美市场收入106.88亿元，占总收入的90.90%，依旧是绝对粮仓。欧洲市场收入8.55亿元，同比增长21.54%，增速快于整体，成为第二增长曲线。

亚洲等新兴市场增速更快，同比增长127.11%，虽然基数仍小，但已经开始为分散地缘风险提供支撑。

赛维时代明确提出2026年将“积极拓展非美市场”，这一战略意图与中美贸易摩擦加剧的外部压力高度吻合。

2025年美国正式取消来自中国的800美元以下进口包裹免税待遇，这对直邮模式的卖家是重创，但对已建立成熟海外仓体系的赛维时代而言，反而形成了竞争壁垒的强化。赛维时代在美国已有完善的海外仓布局，越南自有工厂亦已投产。

AI全链路，带来效率革命

在跨境电商赛道，“AI赋能”似乎已经成为最廉价的公关语言，几乎每家公司的年报里都写满了这三个字。

判断真伪的方法只有一个，看落地的系统是否真实存在，看数字是否能被财务数据反向印证。

财报显示，赛维时代已将AI深度应用在趋势洞察、选品、设计、文案、图片、视频、广告投放、定价、备货、供应链、客服等几乎所有环节。

智能侵权检测平台：基于大模型+计算机视觉，对产品图片、Listing文案、品牌标识自动化比对风险识别，构建侵权风险知识库与预警机制，实现新品上架前侵权风险前置筛查。

消费者语义洞察系统：支持英、德、法、日、西班牙等多语言消费者评论深度解析，构建细粒度“产品属性-情感映射模型”，形成品类级消费者需求图谱，推动产品开发从“经验驱动”向“消费者需求驱动”转型。

知识图谱数据分析智能体：覆盖产品、供应商、市场、竞品、消费者等核心实体的企业级知识图谱，结合大语言模型自然语言交互，目标将数据分析需求响应周期从天级缩短到分钟级，实现数据分析能力的“民主化”。

全链路资金智能预测平台：整合销售预测、采购计划、物流费用、广告支出、回款周期等多维度数据，实现资金需求智能预测与流动性优化；含多币种资金池智能调度引擎及汇率风险监测与自动对冲策略模块。

Amazon广告投放智能体：基于大语言模型+强化学习，通过Amazon API深度集成，实现关键词挖掘、自动竞价（Auto-Bidding）及预算动态分配的全链路自动化闭环，目标大幅降低ACoS水平，可大规模缩减广告运营人力投入。

大模型智能决策客服系统：基于RAG（检索增强生成）融合企业知识库、产品信息库与历史工单数据，实现多语言、多平台客服场景下的智能问答、工单自动分类与情感感知，目标大幅缩短平均首次响应时间，降低客服人力成本线性增长问题。

这六个系统的意义，不只是技术栈本身，而在于它们共同构成了一个“数据飞轮”，消费者语义数据喂养产品开发，产品开发驱动销量增长，销量数据反哺广告智能体，广告效率提升带来更多消费者数据……这个飞轮一旦高速运转，后来者的模仿成本将呈指数级上升。

最直接的财务印证来自销售费用率。2025年，赛维时代销售费用为41.88亿元，同比增长7.87%，但占营业收入比例从37.78%下降至35.44%。

在收入增长15%的背景下，销售费用增速仅7.87%，明显低于收入增速。换言之，AI驱动的广告优化与营销效率提升，已经在财务数据上留下了清晰的印记：规模扩大，但获客成本在相对降低。

此外，在“AI工具替代人工，研发进入结构化调整”的背景下，赛维时代的研发人员从2024年的271人骤降至2025年的161人，降幅40.59%；研发投入从1.19亿元降至1.07亿元，占营业收入比例从1.16%降至0.90%，三年连续下行。

可以看到的是，赛维已经不是一家靠人力铺货的电商公司，而是一家数据驱动、AI赋能、多品牌协同、柔性供应链支撑的服装出海集团。

参考资料：

[1]赛维时代科技股份有限公司2025年年度报告

文章来源：派代跨境