近期，跨境电商头部大卖纷纷发布2025年半年报，通过披露的数据，会发现他们不再是齐涨共跌，而是根据自身战略、品类特性和运营效率，走出了不同的发展轨迹。

01 营收增长因素多元化

多家头部大卖在营收增长方面存在相似与不同之处。相似点在于，不少大卖如乐歌股份、华凯易佰、安克创新、吉宏股份、赛维时代、傲基科技、子不语等营收均实现增长，不同点在于，增长原因呈现多元化：

1、海外仓业务助力显著

乐歌股份海外仓业务营收 15.69 亿元，同比增长 84.27%，成为营收增长重要动力；傲基科技物流业务（含海外仓相关）占比提升至 30.1%，侧面反映海外仓对其营收的支撑作用。

2、独立站建设为营收添砖加瓦

乐歌股份独立站增长显著，占跨境电商营收 41%；子不语自营网站收入同比增长近9倍，达约3550万元，显示出独立站在拓展营收方面的潜力。

3、TikTok、TEMU等带来营收增长

子不语在TikTok和TEMU收入分别同比增长51.3%和79.3%；赛维时代新兴平台（TEMU、TikTok）投入增大，虽净利润下滑，但推动了营收增长；吉宏股份跨境社交电商业务收入同比增 52.91%，AI 驱动“货找人”模式及自有品牌建设见效。

4、非美国市场拓展效果显著

致欧科技市场拓展呈现“核心市场稳固，新兴市场爆发”态势，实现营收增长；

科沃斯凭借产品力提升（如 X9 系列扫地机）及国内补贴政策拉动内外销高增长，海外市场（尤其欧洲）表现亮眼；巨星科技通过拓展非美市场及自有品牌发展，电动工具收入同比增长56%。

02 利润表现差异明显

在利润方面，各头部大卖表现差异明显。

1、致欧科技、安克创新盈利韧性较强

致欧科技扣非净利润大增40%，利润率提升得益于优化仓网降低物流成本，欧洲尾程配送成本占营业收入比例同比下降0.7个百分点，北美尾程成本占比同比下降1.93个百分点，同时欧元汇率收益对冲关税。

安克创新通过研发投入同比增长49.35%，提升产品竞争力，推动三大业务线（充电储能、智能创新、智能影音）均衡增长，实现利润增长。

2、乐歌股份、赛维时代等利润短期承压

·乐歌股份利润下滑是因为关税成本提高及供应链布局投入，其海外仓业务虽营收高增，但营业成本为14.17亿元，同比增长95.79%，毛利率仅9.69%，较去年同期减少5.31%。

·赛维时代营业成本同比增32.84%，销售费用同比增约28%，且高度依赖服饰品类（占收入 73.90%）和北美市场（占 90.65%），新兴平台投入增大，导致净利润下滑。

·华凯易佰净利润大幅下滑主要源于库存清理及战略投入，不过子公司通拓科技扭亏为盈，库存规模较2024年末下降 30.38%。

·恒林股份自有品牌（OBM）业务占比达55.65%，成核心驱动力，但是净利润承压受短期策略及汇率影响，Q2环比改善显著（净利润环比+149.71%）。

·傲基科技因扩仓使得净利承压，新仓库以优惠价格吸引客户、主营业务受关税影响严重，上半年净利腰斩。

·子不语虽在渠道拓展和品牌高端化方面取得进展，但整体利润表现受业务结构调整等因素影响，与其他大卖利润增长模式不同。

就品类布局策略而言，安克创新、科沃斯、乐歌股份、致欧科技、恒林股份、巨星科技、子不语，这些大卖几乎深度聚焦一个或几个核心品类，追求成为品类专家和领导者；华凯易佰、赛维时代、傲基科技则通过覆盖多个品类，构建“百货商店”式的产品矩阵，以分散风险和捕捉多元机会；吉宏股份则更偏向于营销驱动，品类选择灵活。

不过纵观各个大卖，会发现他们的核心品类都围绕家居、家具、工具、电子产品等改善生活品质的“大消费”领域，聚焦家居和生活场景，市场空间广阔。

在产品技术含量与单价方面，安克创新、科沃斯的产品技术壁垒高，单价也高，利润空间大；致欧科技、恒林股份、巨星科技依赖强大的供应链管理和规模效应来控制成本，获取利润；赛维时代、子不语的产品更注重设计和时尚感，要求供应链反应速度极快，但单价和毛利率相对较低。

而“品牌化”是大卖们的共同目标，都在从单纯的“卖家”向“品牌商”转型，通过而研发、设计和营销投入，建立品牌护城河，以摆脱同质化价格战。

总的来说，头部大卖凭借海外仓扩容、独立站建设、布局新兴市场和新兴平台实现了营收高速增长，但利润表现却呈现显著差异：一方面，致欧科技、安克创新等大卖通过物流优化、汇率对冲与研发投入提升了盈利韧性；另一方面，乐歌、赛维时代等则因关税成本、库存清理及战略投入短期承压。

从渠道布局看，亚马逊仍为核心阵地，但TikTok、TEMU等新兴平台与自营网站的爆发式增长（如子不语自营站收入增9倍），标志着跨境电商行业大卖正向多元化渠道与品牌化升级深水区迈进。外部关税与汇率波动持续考验企业供应链布局与市场策略，而内部降本增效与业务结构优化已成为穿越周期的关键筹码。

文章来源：雨果网