夫妻店卖出5亿

在欧洲买到中国制造的油烟机不新鲜。新鲜的是，这次去欧洲的不是代工订单，而是一个中国品牌。

康作添和妻子陈剑慧做了十几年抽油烟机和炉具，把合捷电器做到年收入近5亿元。现在，他们又带着自己的品牌，走到了港交所门前。

近日，合捷电器向香港联交所递交了上市申请，第一上海担任独家保荐人。随着招股书公开，这家不太被国内消费者熟悉的企业，也亮出了自己的成绩单。

合捷电器招股书 图源：合捷电器

去年，公司收入为4.94亿元，卖了45万件厨具。同期，净利润从1542万元增加到4742万元，增至原来的三倍多。公司净利润率从4.2%提高到9.6%，毛利率则从37%升至41.4%。

合捷电器近三年主要财务数据 图源：合捷电器招股书

支撑这份成绩单的，是一家带有明显家族经营色彩的顺德企业。

合捷成立于2011年，如今，康作添负责公司战略和日常经营，妻子陈剑慧负责会计、预算和财务风险管理，夫妻二人合计控制公司约82.31%的股份。同时，康作添的胞妹康趣颜则担任海外营销总监，负责销售管理和运营。

一家人分工经营的核心产品，是厨房里最常见的抽油烟机和炉具。2025年，两类产品分别贡献3.54亿元和1.03亿元收入，合计占公司收入的92.5%。

合捷电器部分厨具产品 图源：Ciarra

产品虽然常见，合捷选择的主要市场却在海外。公司一边为海外品牌设计和生产厨电，一边销售自有品牌Ciarra，销售网络按订单交付地点计算，已经覆盖80多个国家和地区。

其中，欧洲撑起了大半生意。2025年，合捷来自欧洲的收入达到3.34亿元，占总收入67.7%，远高于其他地区。

从顺德工厂走到欧洲厨房，合捷把常见的油烟机和炉具做成了一门接近5亿元的海外生意。如今，它既替海外品牌生产，也用Ciarra直接面对消费者。制造能力撑起了出海的基础，经营自己的品牌，则让这门老生意有了新的增长空间。

代工厂开始赚品牌的钱

合捷并没有等到代工生意做不下去，才开始寻找自己的品牌。

2017年，公司就在代工之外推出了自有品牌Ciarra，并开始通过亚马逊等电商平台销售。两条路一起走，到2025年，Ciarra收入达到2.48亿元，ODM收入约为2.46亿元。

收入几乎各占一半，两块业务贡献的毛利却拉开了距离。2025年，Ciarra业务毛利率达到55%，ODM业务为27.6%。对应的毛利分别约为1.36亿元和6803万元，前者约为后者的两倍。

合捷自有品牌和ODM业务对比 图源：合捷电器招股书

虽然两类业务的产品组合和销售环节不同，但可以看出，从向品牌商供货走向自己销售，合捷参与了更多经营环节的同时，也获得了更高的毛利空间。

要让这些投入值得，Ciarra首先得解决一个问题：欧洲消费者为什么选择它？

合捷给出的做法，是把制造经验用到更具体的厨房需求里。

除了传统油烟机，公司还推出了中岛式油烟机、集成下吸式通风系统的电磁炉，以及桌面便携油烟机。其中，Ciarra INFINITY油烟机在2021年获得红点奖，便携油烟机则在2024年获得iF产品设计奖。

Ciarra桌面便携油烟机 图源：Ciarra

有了具体的产品不够，还要让消费者看见、买到。

截至2025年底，Ciarra已经在16个国家的24个电商平台经营59家网店，渠道包括亚马逊、Leroy Merlin、OTTO和Darty。公司同时经营独立站，并和YouTube、Instagram上的内容创作者合作，用视频展示产品的使用方式。

这些渠道不只带来订单，也让合捷能够收到消费者对噪音、操作、清洁和使用体验的反馈，再用于后续产品开发。

类似的变化，也出现在其他中国家电企业身上。

TCL智家旗下的奥马冰箱继续为全球客户提供ODM服务，合肥家电则扩大TCL自有品牌业务。2025年，TCL智家自有品牌海外收入同比增长115.1%。对这类企业来说，经营品牌并不必然意味着放弃代工，两种业务可以同时发展。

TCL旗下自有品牌和ODM收入情况 图源：TCL

这些企业的规模和产品不同，但共同在做一件事，那就是把中国制造的能力，接到自己的品牌和海外销售渠道上。

合捷冲击上市的意义，在于它提供了一个更具体的出海样本：产业带工厂可以保留代工积累，再用产品设计和海外渠道，为自己争取更大的经营空间。

对跨境企业来说，把货交给海外客户，只是完成了一次销售。让消费者认得品牌、买得到产品、用完还愿意推荐，才是在海外留下了一门自己的生意。

文章来源：跨境焦点